[市场表现]

    国内黄金期货周三(6月13日)全线收涨，主力合约早盘大幅高开，盘中窄幅波动上行，最终收涨。上海黄金期货主力2012年12月合约价格周三收盘上涨4.13元，报332.60元/克，涨幅1.26%，成交量52132手，前一交易日为46968手，本交易日增加5164手；成交金额173.03亿元，前一交易日为156.95亿元，本交易日增加16.08亿元; 截至收盘持仓量为114574手，前一交易日为117286手，本交易日减少2712手。

    上海白银期货主力合约2012年9月合约价格周三(6月13日)收盘上涨78元，报6,083元/千克，涨幅1.30%，成交量184636手，前个交易日243702手，本交易日减少59066手；成交金额167.91亿元，前一交易日为219.52亿元，本交易日减少51.61亿元；截至收盘持仓量为80188手，前一交易日为87952手，本交易日减少7764手。

    纽约黄金期货价格周三收盘上涨，这是纽约金价连续第四个交易日收盘走高，主要由于美国经济数据表现良好。与此同时，交易商正在权衡考量美联储及其他央行采取另一轮"定量宽松"措施的前景。当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨5.60美元，报收于每盎司1619.40美元，涨幅为0.4%。在过去四个交易日中，纽约黄金期货价格已经上涨了2%。

    [行情分析]

    受汽油价格大幅下滑影响，美国4月和5月零售销售同比下降。但在除去高波动的汽油价格后，消费者也几乎未增加消费。美国商务部周三称，美国5月零售销售环比降低0.2%。经过修正后4月也为环比降低0.2%。这是美国两年来首次出现连续两月零售销售下滑的情况。数据疲弱反应了汽油销售下跌2.2%，不计汽油销售，5月零售支出仅上涨0.1%，4月为下降0.1%。这意味着4月和5月的不计汽油销售的零售支出保持持平，这显示就业增长趋缓以及薪资增长趋缓或导致消费者减少支出。美国人5月在大型商品上的支出有所增长。汽车、家具和电器上的支出均上涨。这显示消费者对经济的信心正在提高。

    美国劳工部今天公布的数据显示，受食品和能源成本下降拉动，5月份美国生产者物价指数(PPI)环比下降1.0%，是近3年来最大的单月降幅。经济学家平均预期为5月PPI环比降0.6%。4月PPI环比降0.2%。数据显示，除去价格波动较大的食品和能源的核心PPI环比上涨0.2%，符合经济学家预期。美国劳工部表示，药品价格上涨推动了这一指数上涨。5月份这次PPI的降幅是2009年7月以来最大的，彼时衰退已接近尾声，PPI下降1.2%。5月是批发价格连续第二个月下跌，4月份，PPI环比下降0.2%，核心PPI环比增长0.2%。多位美联储官员表示，预期未来数月消费者价格指数(CPI)将保持在2%的年度目标左右。随着原油价格下降，通胀忧虑也有所缓解。

    摩根大通首席执行官戴蒙周三就该行数十亿美元交易损失进行道歉，他向美国议员表示，损失发生是由于该行未严加管理的交易员采取了他们不完全理解的误导性对冲策略。在戴蒙作证前，听证会一度因抗议者高呼"减少丧失住房抵押赎回权的发生"和"戴蒙是个混蛋"而受到干扰。戴蒙很平静的出现，甚至还露出了笑容，安保人员用了几分钟时间才将抗议者逐出。戴蒙的证词在周三听证会前便已经公布，他未透露关于交易损失的更多细节，也未明确该家以资产计美国第一大银行将如何应对。

    金价周三连续第四日上涨，因在希腊关键大选前欧洲方面的不确定性令避险买盘浮现，但金价数次升穿主要图表阻力位未果，可能会引发技术性卖盘。金价日内稍早一度升向每盎司1625美元，因为美国公布的零售销售数据表现疲弱，令美联储祭出额外货币宽松政策的可能性上升。对西班牙和意大利债务问题的担忧，以及围绕周日希腊大选的紧张情绪，亦令金价获得支撑。金价随后削减涨幅，即便欧元保持升势。今年以来金价大致与风险资产的走势同步。在一个多月的时间里，尽管黄金近来有几波上涨行情，金价屡屡升穿1640美元未果。部分投资者在美联储下周政策会议前一直在买入黄金。若美联储政策声明可能给出任何有关新刺激计划的字眼，都可能将推高金价。

    [操作建议]

本周末希腊举行大选，这是未来一段时间最大的风险事件。从行情来看，金价维持小涨，这说明黄金受到避险资金的青睐。但持仓和交易量没有持续放大，说明进场资金谨慎。如果黄金能在周末之前维持涨势，说明正在重回避险角色。但是希腊大选结果可能改变目前的黄金的运行方向，这个需要提醒投资者注意。白银走势依然维持区间震荡，还处于选择方向的阶段。预计黄金后市明朗之后，才会对白银有比较明确的指示作用。

来源：文华财经 2012年6月14日