[市场表现]

国内黄金期货主力合约周二(2月28日)继续表现疲弱，价格近全线收跌。主力合约大幅低开，早盘低位震荡运行；但午盘震荡上行，最终收微跌。上海黄金期货主力2012年6月合约价格周二收盘下跌0.26元，跌幅0.07%，报361.70元/克，成交量36020手，前一交易日为32558手，本交易日增加3462手；成交金额130.01亿元，前一交易日为117.79亿元，本交易日增加12.22亿元; 截至收盘持仓量为81196手，前一交易日为83448手，本交易日减少2252手。

纽约黄金期货价格周二收盘上涨，主要由于美元汇率有所下跌，且最近以来的技术面水平吸引投资者重返黄金期货市场。当日，纽约商业交易所下属商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨13.50美元，报收于每盎司1788.40美元，涨幅为0.8%，扭转过去两个交易日的连续跌势，创下自去年11月中旬以来的最高收盘价。今年截至目前为止，纽约黄金期货价格已经上涨了14%，本月则已上涨了2.8%。在此前两个交易日中，纽约金价由于投资者的获利回吐活动而受到打压，但价格的下跌促使投资者反返场，黄金期货市场的长期支持并未受到影响。此外，欧元汇率的上涨和美元汇率的下跌也对黄金期货市场形成了支撑。洲际交易所(ICE)的美元指数最新报78.257点，低于周一的 78.547点。

[行情分析]

欧央行周三推出的第二轮长期再融资操作(LTRO)规模将达到5000亿欧元，可能是最后一次这样的机会。货币供应数据显示，去年12月的第一轮4890亿欧元的LTRO不但降低了意大利和西班牙的借贷成本，而且扭转了欧元区1月份的信贷紧缩。但是对过多便宜资金带来影响的担忧也在不断增长。欧央行理事会成员埃瓦尔德-诺沃特尼上周五表示，银行在采取进一步行动之前应该测量双重超便宜融资的影响。交易员也很清楚本周三将是银行从欧央行获得长期低息贷款的最后一次机会。

美国经济咨商局周二报告，美国2月份消费者信心指数创一年来新高，就业市场形势的好转抵消了汽油价格上涨的影响。2月份消费者信心指数从1月份向上修正后的61.5上升至70.8，为自去年2月份以来最高水平。路透社调查的经济学此前预计该指数从1月份的61.1上升至63.0。

标普发布的凯斯-希勒(Case-Shiller)房价指数显示，2011年12月美国大城市独户房屋的价格再度环比下跌，经季调的房价指数创下了2003年初以来新低。12月经季调的20个大城市房价指数环比下降0.5%，降幅符合接受汤森路透集团调查的经济学家的平均预期，去年11月20大城市房价指数环比降0.7%。12月20大城市的房价指数为136.63，是2003年1月以来最低的。

在税收优惠到期后，1月份美国企业削减机器与设备开支，受此影响耐用品创3年来最大跌幅。美国商务部周二宣布，1月份的耐用品订单环比下降4.0%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比降0.7%。去年12月的耐用品订单环 比增3.0%。造成耐用品订单大降的一大原因在于，衡量企业投资计划的合适指标"核心资本货物"大跌4.5%，创一年来最大跌幅。2011年12月核心资本货物需求创历史记录，各企业纷纷抓紧机会利用年底到期的税收优惠政策。

金价升向每盎司1800美元价位，明日欧洲央行(ECB)将向银行业提供低成本贷款。黄金升至三个月高位，因市场将注意力放在欧洲央行准备向银行业和企业再度提供5000亿三年期低息贷款,可能会给经济带来不确定性一事。黄金/白银价格比率下跌至48，为去年9月中以来最低。

[操作建议]

欧央行周三推出的第二轮长期再融资操作(LTRO)规模将达到5000亿欧元，未来欧洲的流动性预计持续充裕。另外，白银价格大涨逾4%，突破关键的技术阻力位。由此两个利好因素联袂带动黄金再度朝1800美元进发。加之欧盟峰会将讨论把目前运行的欧洲金融稳定机制与欧洲稳定机制合并，预计也将对黄金构成持续的利好。近期黄金应该都会保持强势，并反复冲击1800美元的关键阻力位。

【来源：文华财经】