行情回顾：

    隔夜伦敦金上涨近15美元，报收于1191.85美元，盘中最高点1196美元距目前压力线1200美元仅一步之遥，黄金之所以在前期回调后得以企稳的主要原因在于欧元区债务危机远非因为希腊偿还了部分国债就高枕无忧，而西班牙央行上周末接管了储蓄银行CajaSur一事也加重了市场对其他欧元区国家债务的担忧，欧元在上周三连阳后本周持续下跌。国内方面，沪金主力合约1012今日收于上影线略长的小阳线，全天收于262.17元，较上一交易日微涨0.62元，成交量与持仓量均有所增加。

    基本面分析：

    欧洲方面，西班牙央行在5月22日接管了储蓄银行CajaSur，而此银行是因为不良增长的房地产贷款破坏了其偿债能力，贷款余额是130亿欧元，是当地中最弱的储蓄银行，其资产规模在西班牙金融体系总资产中所占的比例是0.6%，西班牙政府接管CajaSur银行令市场重燃对欧元的悲观情绪，隔夜欧元大幅下挫236点。英国方面，英国财政部长奥斯本日前公布削减本财政年政府开支的详细计划，预计这可省下62亿英镑，有助减少英国庞大的赤字。英国官方上周公布的数字显示，2009/2010财政年的赤字已高达1561亿英镑，相等于国内生产总值的11.1%。虽然这比原先预测的1634亿英镑来得少，却还是创下历史新高。英国为了应对财政赤字削减开支方案能否奏效还有待观察，但在本就脆弱的经济基础上削减开支，还是让人对英国经济及欧元区经济捏一把汗。

    如上所述，欧元区债务危机的久病不愈及扩大化倾向是支撑黄金上涨的主导因素，在此情形下，以往对黄金影响颇大的美国经济数据就显得不那么重要。就数据面来说，良好的经济数据继续推升美指走高。周一晚间公布的包含85个经济指标的美国4月份芝加哥联储全国活动指数由前值的0.13跳升至0.29 ，随后公布的美国 4月份NAR现房销售增长率为7.6%，折合成年率为577万套，优于前值6.8%和预测值4.7%，这反映出美国经济正在稳步复苏，美指也再次站稳86点上方，然而周一晚间黄金却与美指同涨，最高离1200美元仅一步之遥。

    进入5月份以来，全球黄金ETF的持仓量接连刷新历史高位，而全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust当前最新数据显示，截止周一(5月24日)，黄金持有量较前一交易日大幅增加16.737吨，再次刷新历史纪录至1236.889吨，增幅为1.37%，本月以来，该ETF已累计增仓近78吨，增幅达6.7%，这也显示了投资者对黄金后市的看好。

    后市展望：

    黄金自上周五触及阶段低点1167美元以来反弹走势尚为良好，虽然在当前形势下，欧元区债务危机暂时缓解并未根本消除的局面仍将是支撑黄金上涨的根源性因素，但由于近期美国经济指标较为良好将会提振美元指数，黄金虽与美指负相关性有所减弱，但美指若过于强劲也会一定程度上令金价承压，因此预计短期黄金将在1180-1195美元之间区间震荡。

    （李宁）

【来源：文华财经】