背景：一年一度的陆家嘴金融论坛于6月28日-30日召开，本届论坛主题聚焦“金融治理改革与实体经济发展”，从中不难看出中国金融市场的发展深化中对于西方国家金融危机的反思，以及自身进行金融改革出发点的肯定。除央行行长周小川外、本届论坛还邀请了银监会主席尚福林、证监会主席郭树清、保监会主席项俊波出席并发表主旨演讲。中国金融领域三个最重要的监管部门“一把手”的演讲，不乏其在各自领域进行改革的“顶层设计”与“民间实际需求”的对接和思考，金融改革的路径和脉络亦体现其中。这让市场对于即将到来的变革充满期待，并积极准备。

热点：聚焦中国金融改革

中国资本市场内部失衡 股权融资市场层次单一

    中国的金融业有“两多两难”的悖论，金融多、融资难，资金多、投资难。资金多大家说是相对的，我们和其他国家相比，每年提供给国际金融使用的储蓄资源平均每年有2000亿美元。这个悖论与论坛的主题密切相关，事实上我国金融市场本身也存在较为严重的结构性问题，最突出的是高度依赖间接投资。社会融资贷款和票据占80%，不足20%来自股票和债券融资。2011年底银行贷款余额占54%，企业股票市值和债券余额占到29%，这一比例不仅仅低于美国和英国，分别是73%、62%，也低于德国和日本。一是在资本市场内部也存在失衡的问题，二是股权融资市场层次单一，三是衍生品发展的问题，四是投资者结构的合理性问题，机构投资只有15.6%，发达国家有60%-70%。以商业银行为主的金融体系当中，政府相关企业占有的资源比较明显，中小企业获得的服务非常有限。2011年的数据显示1000多万的中小企业贡献税收是50%，创造国内生产总值60%，完成的创新是70%，解决的就业是80%，占全国企业数量99%。仅中关村符合创业板上市的企业就有1000多家，他们参与资本市场的渠道却非常狭窄。2008年发生全球金融危机的时候，美国本来是金融风暴的中心，欧洲只是受到波及，但发生危机的三年后美国经济的恢复却比欧洲快得多，美国GDP包括今年上半年已经连续12个季度正增长，恢复到危机前的水平。金融体系结构的不同是解释两者差别的总体原因。美国、加拿大更依赖于直接融资，而欧洲更依赖于银行融资、间接融资。事实上，即使在危机最严重的年份，大企业的现金充裕，真正有创新的企业照样可以从股本市场和高收益债权市场筹措到所需要的资金。美国死死掌握着国际经济的霸权，主要的依据可能就是这方面。——中国证监会主席郭树清

提升金融服务的普及性

    提高金融服务覆盖面。在现有银行业组织框架的基础上，加快构建功能健全、布局合理、竞争有序、服务高效的现代化银行体系。国内外的实践经验表明，小型社区性的金融机构一样具有顽强的、可持续的生命力，规模虽小但意义重大。小银行应努力发展成为社区性金融机构，真正服务于地方经济。同时，继续培育发展村镇银行等新型农村金融机构，增强持续支农能力，不断提升农村地区金融服务覆盖面。优化信贷资源配置，切实满足实体经济有效需求。银行要将信贷资源真正用于满足实体经济的有效需求，要优先保障重大在建续建项目，以及“十二五”规划所确定的事关全局、带动性强的重大项目资金需求。要加强对小微企业、“三农”等薄弱领域的金融服务，有针对性地加大对中西部、欠发达地区的金融支持。要积极发挥信贷杠杆作用，加大对战略性新兴产业等关键领域的支持，推动经济结构调整。——中国银监会主席尚福林

引导保险资金投资基础设施

    下一步保监会将从维护和促进社会稳定、提高经济社会运行效率的大局，来谋划我们的保险工作。一是要着眼于服务城乡一体化发展的大局，提升保险业保障“三农”的能力，建立统一的农业保险制度框架，加大“三农”保险服务的创新和推广力度，探索建立适合我国国情的巨灾保险制度。我们国家是一个风灾、雪灾、地震灾害频发的国家，在巨灾研究探索上有积极的现实需求。二是着眼于服务加强社会和民生建设的大局，提升保险业社会保障体系建设的能力，积极参与多层次的医疗保障体系建设。推行个人事业型的保险制度，大力推行企业年金市场。三是着眼于服务经济平稳较快发展的大局，提升保险业支持经济建设的能力。深化保险基金利用专业化的市场改革，引导保险资金在风险可控、收益合理、依法合规的前提下，以债券、股权等方式投资基础设施项目。四是着眼于服务社会和谐稳定的大局，提升保险业参与社会管理的能力。加强责任保险基础制度建设，继续扩大环保、医疗、教育的保险，旅游等方面的试点保险的范围。——中国保监会主席项俊波