你买一种股票时,不应因为便宜而购买,而应该看是否了解它!

——彼得·林奇

彼得·林奇管理著名的麦哲伦基金共有13年，就在这短短的13年里，他悄无声息的创造了一个奇迹和神话！麦哲伦基金管理的资产规模由2000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为当时全球资产管理金额最大的基金，同时，麦哲伦的投资绩效也是名列第一。彼得·林奇在投资领域被称为奇才，作为一个著名的基金管理人，他的思维更现代，投资技巧更令人称奇，但我们从他随处可见的一些投资理念中仍然能够发现，在骨子里他还是与格雷厄姆、巴菲特一脉相承的基本面分析派，正如他所说的“你买一种股票时，不应因为便宜而购买，而应该看是否了解它!”

林奇无疑是想表达一个意思：在我们做投资的时候，投资品种的表面情况并不能成为我们购买它的根据。无论是股票还是基金都应遵循此理。

与去年的风光无限相比，基金今年明显失落了很多，市场上也出现了不少低净值基金，一些基民认为低净值的基金似乎下跌空间更小，上涨空间更大，而且申购低净值基金所得份额更多，收益也会更多，从而选择购买此类基金。其实这些都只是基金产品的表象，它并不能成为投资者选择基金的决定性依据。基金的低净值有可能是因为基金产品本身的特点、基金之前有过大比例分红、拆分等持续营销活动，或者基金管理人运作能力不佳等情况，这都需要投资者认真和科学的判断。基金投资主要投资其未来，可以说基金成本的高低主要与基金产品净值的增长幅度有着直接关系，并不是以基金净值为衡量，它只是一个静态的数值。换句话说，投资者应该关注的是投资是否在基金成长的起点上，这对于投资者来说才是最为关键的。

总体上讲，净值的高低和基金的投资价值没有必然的联系，低净值并不就代表基金的成长性值得期待，当然也不代表一只基金的长期状态。万变不离其宗的是选择基金应更多地关注基金产品本身特点、基金公司的投研实力、基金的持仓情况等，而不单纯以净值高低来衡量。投资者购买基金，买的是基金公司的投研能力，基金稳健持续的增长率以及基金内在的价值，这些才是收益的源泉，我们应该透过现象看本质，仔细研究基金的基本面后才能做出正确选择。

（国泰基金　阿邰）