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资管新规来了

发布时间:2018-07-04

 

 

 

三棱镜 智+财富顾问专家团队

 

■ 张韵

4月27日下午,央行、银保监会、证监会、外管局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,资管新规即日起正式实施。在“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”的大背景下,统一监管的资产管理行业的时代已经来临。资管新规对于商业银行、券商、信托这些产品发行主体都影响深远,那么说到产品购买端,对咱们习惯于投资银行理财产品的投资者又有些什么影响呢?

“打破刚性兑付,不能承诺保本保收益,不能开展表内资管业务”,很多投资者购买银行理财产品就是为了求个稳妥,其中不乏有些对于资金的安全性要求特别高的投资者还会特意选择产品说明中写有“保本”字样的银行理财产品。资产新规来了,对于投资银行理财产品的个人来说,首先需要知道的是资管新规对于资管产品的定义确定了银行非保本理财属于资管产品范畴。其次,“明确刚兑定义,确定四类刚兑行为,并区分两类机构加以严惩”,针对银行理财我们要了解的是,资管新规所规定的金融机构开展资管业务时不得承诺保本保收益,且禁止任何形式的刚性兑付。银行保本理财产品的时代已经过去了。再次,“禁止‘资金池’业务,禁止非标期限错配”,为了降低期限错配的风险,新规规定封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天,这代表短期理财产品将越来越少。

说完了产品变化,那么我们就再来说说作为一直购买银行理财产品的投资者应该如何应对呢?首先,要确定自己的风险偏好,必须摆正心态,先看风险再看收益,不要期待低风险高收益的产品,再听到“保本保息”更是要提高警惕了。其次,根据自己能够承受的风险程度来选择合适的产品。如果只能接受保本类型的投资品,那么在银行理财产品无法满足保本需求的情况下,目前可以选择的替代产品有存款、大额存单以及结构性存款,当然选择了上述产品,那么您对资金流动性的要求必须减低,对收益的期望也必须下调了。如果需要资金的流动性以及能够承受一定的波动的,那么投资者要开始逐步接受资管产品净值化发展的大趋势了,根据新规,绝大多数开放式银行理财将采用净值型估值,非期限错配非标及流动性欠佳的公开市场产品可以采用摊余成本法估值,很多好的投资资产都将以净值型产品的形式呈现给投资者,投资者要不断学习,打算把钱往银行里一扔就躺着赚钱的想法不合适了,随着市场参与程度的逐步深入,公募基金、私募基金、券商集合也都是可以选择配置品种。

当然,在新规落地打破刚兑,选择理财方式难度增加后,通过一个信任的财富顾问,由他了解您的需求,根据您的风险偏好为您量身定制一个好的资产配置组合并根据市场变化进行组合调整,把资产交给专人打理也是一个很好的选择。

根据2017年10月的数据,银行理财有将近30万亿的规模,其中保本理财超过7万亿,占据了资管业务最大份额,随着保本理财产品逐步减少,2020年底过渡期满之后,银行保本理财将正式告别历史舞台。资管新规来了,但是作为投资者既有足够的调整时间,也有各类替代产品可供选择,做到知己知彼,相信投资也就能心中有数了。

张韵,资深资产配置专家,上海分行“智+财富顾问专家团队”成员,具有15年对公及对私工作经验,对于建行各个条线产品了解透彻,曾参与为企业发行信托产品,搭建公司股权架构。擅长运用公司、个人、投行等各条线产品组合为超高净值客户提供全面的综合化资产配置建议。EFP持证人。

 

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